O ano de 2025 deixará uma lição para os departamentos de pesquisa econômica da Faria Lima (São Paulo) e do Leblon (Rio de Janeiro). O que se viu ao longo do ano passado foi um descolamento raro entre as projeções pessimistas do início do ano e o vigor demonstrado pelos indicadores reais. No “placar” final, o Brasil termina o período com as contas no azul e números que poucos ousaram prever.
As previsões do mercado financeiro para 2025, registradas no início do ano e durante o primeiro semestre, carregavam um forte viés de cautela e pessimismo que, ao chegarmos ao final de dezembro, mostraram-se descoladas da realidade.
Aqui estão os principais pontos onde o “consenso” dos bancos e analistas falhou:
– 1. O fantasma da recessão e o PIB “magro”: No início de 2025, o pessimismo era a regra. Uma pesquisa da Genial/Quaest em março apontava que 58% dos gestores e economistas viam risco de recessão no Brasil ainda naquele ano. O Boletim Focus de janeiro cravava um crescimento modesto de 2,02%.
O que não se confirmou: A economia manteve-se resiliente. O PIB fechou o ano com estimativas de 2,26% a 3,2% (dependendo da fonte), impulsionado por um mercado de trabalho que não desacelerou como previsto e por um setor agrícola que novamente superou as expectativas de quebra de safra.
– 2. O dólar a R$ 6,00: A virada de 2024 para 2025 foi marcada por uma escalada do câmbio. Muitos analistas projetavam que o dólar atingiria ou ultrapassaria a barreira dos R$ 6,00 devido às incertezas fiscais e ao cenário externo (efeito Trump e juros nos EUA).
O que não se confirmou: O real recuperou fôlego ao longo do ano. O câmbio encerra 2025 na casa dos R$ 5,40 a R$ 5,50, beneficiado por entradas robustas na conta comercial e por um ajuste fiscal que, embora difícil, trouxe mais previsibilidade do que o mercado antecipava em janeiro.
– 3. Inflação Fora do Controle: As primeiras edições do Focus em 2025 previam um IPCA de 4,99%, furando o teto da meta (4,5%). Analistas temiam que a alta do dólar e os preços de energia empurrassem a inflação para um patamar de difícil retorno.
O que não se confirmou: A inflação terminou o ano em 4,32%, dentro do intervalo de tolerância. A queda nos preços de alimentos (deflação no atacado/IGP-M em certos meses) e a política monetária rigorosa do Banco Central (BACEN) foram subestimadas pelos modelos econométricos iniciais.
Índices econômicos positivos
Os índices econômicos de 2025 consolidaram um cenário de surpresa positiva para o Brasil, especialmente por superarem as projeções pessimistas feitas no início do ano. O país termina o ciclo com crescimento econômico acima do esperado e números de emprego em níveis historicamente favoráveis. Abaixo estão os indicadores que mais se destacaram positivamente neste ano.
– 1. Produto Interno Bruto (PIB): Diferente das projeções que falavam em estagnação, o PIB brasileiro demonstrou força.
Crescimento Acumulado: Até o terceiro trimestre, o país acumulava alta de 2,4% a 2,7% (dependendo do órgão de medição), contrariando o Banco Mundial que previa 2,2% em janeiro.
Protagonismo do Agro: O setor foi o grande “puxador” do índice, crescendo impressionantes 11,6% no acumulado dos três primeiros trimestres.
– 2. Mercado de Trabalho (Queda de desemprego recorde): Este é, talvez, o índice mais positivo do ano. O Brasil atingiu a mínima histórica de desemprego.
Taxa de Desocupação: Caiu para 5,2% em novembro (o menor nível desde o início da série histórica em 2012).
Renda Real: A massa salarial e o rendimento médio do trabalhador também bateram recordes, chegando à média de R$ 3.528,00.
– 3. Inflação (IPCA) sob Controle: Apesar dos temores de que a inflação furaria o teto da meta (4,5%), os dados mostram uma convergência.
IPCA-15: A prévia da inflação fechou o ano de 2025 em 4,41%, dentro do intervalo de tolerância do Banco Central.
Deflação em Grupos Chave: Setores como artigos de residência e certos alimentos ajudaram a segurar o índice na reta final do ano.
– 4. Balança Comercial: O Brasil consolidou sua posição como potência exportadora.
Superavit Comercial: A projeção do Ministério do Desenvolvimento (Mdic) é fechar o ano com um saldo positivo de cerca de US$ 60,9 bilhões.
Recordes Setoriais: As exportações da agropecuária cresceram 24% em outubro, e a indústria extrativa (petróleo e minério) subiu 22%, garantindo uma entrada maciça de dólares no país. As informações são do site ICL Notícias.