O grupo francês Casino, dono do brasileiro GPA (Grupo Pão de Açúcar), decidiu reestruturar suas operações na América Latina, criando uma gigante varejista na região.
A regional englobará atividades no Brasil, na Colômbia, na Argentina e no Uruguai e terá vendas da ordem de 34 bilhões de dólares e 2,7 bilhões e dólares de ebitda (lucro antes de juros, imposto, depreciação e amortização) considerando os dados de 2014.
Nesses países, o grupo francês atua com as redes GPA, Éxito, Libertat e Disco, respectivamente, nos segmentos de supermercado, e-commerce, eletroeletrônico e atacado. Com o acordo, a varejista regional concentrará 2,5 mil lojas (incluindo Brasil e Uruguai), com cerca de 280 milhões de consumidores
Na operação anunciada na manhã desta quinta-feira (30), o Casino vende metade das ações com direito a voto que detém no Grupo Pão de Açúcar para a sua filial colombiana Éxito, que passará a ter três assentos no conselho do Brasil.
Na Argentina, o Casino vende também 100% das ações da varejista Libertad para a subsidiária colombiana. Com isso, a matriz se apropriará de 1,8 bilhão de dólares do caixa da Éxito. O grupo francês é controlador da varejista Éxito, com participação de 54,8%.
O objetivo, segundo o Casino, é implementar sinergias entre as unidades latino-americanas. No entendimento de analistas, a operação permite na prática uma reestruturação financeira do grupo e ocorre por questões técnicas, operacionais e fiscais.
Para eles, a crise na economia brasileira afeta os negócios do GPA, que fechou o segundo trimestre com queda de 44% no lucro na divisão de supermercados, hipermercados e atacado. Mas o grupo nega que a operação esteja relacionada com a piora dos resultados.
Na França, o presidente do grupo Casino, Jean-Charles Naouri, descartou que a venda de metade de suas ações no GPA para a filial colombiana tenha relação com o período de recessão.
DE UMA PARA OUTRA
A transação, que na prática equivale no grupo francês a tirar dinheiro de um bolso (a filial colombiana) para colocar em outro (a brasileira), não muda nada o dia a dia e a gestão de Jean-Charles Naouri no GPA.
Mas é considerada uma operação engenhosa: o Casino retira recursos do caixa da Éxito, uma empresa com endividamento zero e geradora de caixa, sem que a filial colombiana tenha que pagar um dividendo, algo que limitaria o montante a ser distribuído e que teria que ser dividido com os acionistas minoritários.
O Casino vai usar os recursos do acordo para reduzir sua dívida. O grupo francês tem cerca de 7 bilhões de euros em caixa em suas diversas subsidiárias, mas a maior parte de seus 8,5 bilhões de euros de dívida são devidos pela holding, na França.
A economia esperada pelo grupo francês é de cerca de 145 milhões de euros por ano. O acordo anunciado ainda deve passar por votação dos acionistas da Éxito, em assembleia marcada para o dia 18 de agosto. A rede é líder do varejo na Colômbia, onde tem 537 pontos de venda e 54 no Uruguai.
BRASIL
De acordo com o GPA, a operação não afeta o controle dentro da rede no Brasil porque o Casino já era o controlador do grupo, com 100% das ações, e continua sendo, agora com 50% em seu poder e 50% com a Éxito, subsidiária que também pertence ao grupo francês.
No conselho do GPA, o Casino já tinha três assentos no Brasil e continuará tendo o mesmo número, por meio da Éxito. Como a operação não envolve troca de controlador, não há previsão de oferta para os acionistas minoritários no Brasil.
TROCA DE SINERGIAS
“A operação permitirá a implementação de sinergias e oportunidades de desenvolvimento entre as companhias, criando valor significativo para Éxito, Libertad, CBD e Casino. Um comitê de sinergia, composto pelos principais executivos de cada companhia, será responsável pela implementação das sinergias e das oportunidades de desenvolvimento”, diz o Casino em comunicado.
Segundo o Grupo Pão de Açúcar, significa que no futuro isso vai permitir a troca de experiências entre as diferentes redes e uma plataforma de atuação em conjunto.
O Assaí, por exemplo, que atua no modelo “cash and carry” (conhecido como atacadão), uma das bandeiras do GPA no Brasil, pode ser “exportado” para outros países da América Latina, onde atuam as redes ligadas ao Casino.
Já o Brasil poderia “importar” a experiência da rede colombiana Éxito na venda de artigos têxteis nos hipermercados e na área de lojas “hard discount”, focadas em preço e no modelo de aproximação e conveniência.
Segundo o GPA, essa troca de experiências entre as empresas do grupo Casino deve ser feita com o tempo e não afetará o consumidor em um primeiro momento.
As mudanças foram aprovadas na quarta-feira no GPA e na quinta nas reuniões dos conselhos do Éxito e do Casino. (Claudia Rolli e Toni Sciarretta/Folhapress)