Por Redação O Sul | 8 de dezembro de 2021
A rápida subida da taxa básica de juros (Selic) ao longo deste ano promete trazer um certo respiro para a velha poupança. A Selic, que começou 2021 a 2% ao ano, chegou aos 9,25% nesta quarta-feira (8), com a decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) de elevar a taxa em 1,50 ponto percentual.
Com isso, após cerca de quatro anos, a taxa voltou a superar o patamar de 8,5% ao ano – o que muda tudo para a caderneta.
A razão é simples: desde 2012 a poupança tem duas formas de remuneração. A vigência de uma ou de outra está diretamente ligada à taxa básica de juros. Quando a Selic está abaixo de 8,5% ao ano, como foi o caso desde 2017 até agora, o rendimento da caderneta equivale a 70% da taxa acrescido da variação da taxa referencial (TR).
Já quando a Selic supera o patamar de 8,5%, o retorno passa a ser de 0,5% ao mês mais a TR – ou 6,17% ao ano mais a TR. Apesar de ver um leve alívio no curto prazo, ao mesmo tempo, a caderneta tem a sua remuneração limitada a esse patamar, o que é negativo, especialmente em um ciclo de aumento de juros.
Lembrando que isso vale apenas para depósitos feitos a partir do dia 4 de maio de 2012, quando as novas regras entraram em vigor. Depósitos feitos na poupança em datas anteriores a essa continuam recebendo rendimentos como eram antigamente, não importa qual o nível da Selic: 0,5% ao mês mais a TR.
Apenas a título de comparação, com a Selic em 7,75% ao ano, a rentabilidade da poupança estava em 5,43% ao ano. Isso porque a taxa referencial está zerada desde setembro de 2017, quando a Selic passou dos 9,25% ao ano para 8,25% ao ano.
Simulações de retorno
Com a elevação dos juros, o rendimento da poupança deve ficar um pouco mais atrativo. Mesmo assim, no entanto, a aplicação segue bastante penalizada quando comparado a outras opções de investimentos com características semelhantes.
É o caso, por exemplo, dos Certificados de Depósito Bancário (CDBs) que ofereçam retorno de pelo menos 100% do CDI, dos títulos públicos como o Tesouro Selic (LFT) e de fundos DI com taxa de administração próxima de zero. Esse produtos, assim como a caderneta, também normalmente possuem liquidez diária.
Simulação mostra que dentre essas quatro alternativas o melhor retorno fica com o Tesouro Selic (título que também é chamado de Letra Financeira do Tesouro, ou LFT) com Selic a 9,25% ao ano.
O cálculo considerou uma aplicação de R$ 1 mil durante um ano. Também foi levada em conta uma alíquota de Imposto de Renda de 17,5% cobrada sobre os rendimentos dos investimentos – menos sobre o da poupança, que é isenta. Além disso, a conta foi feita com base em uma Selic estável em 9,25% durante o período e uma TR de 0,0623% ao mês (equivalente à TR registrada em julho de 2017, quando a taxa básica estava nesse mesmo patamar).
Não foi levada em conta a cobrança de taxa de custódia pelo Tesouro Direto, já que está prevista a isenção para estoques de até R$ 10 mil mantidos no programa.
— Rendimento bruto (ao ano) Rendimento líquido (ao ano) (1)
— Poupança nova regra (2) 6,96% (6,17% + provável TR) 6,96%
— Tesouro Selic (3) 9,37% 7,73%
— CDB 100% do CDI 9,25% 7,63%
— Fundo DI (4) 9,25% 7,63%
(1) O cálculo considera alíquota de IR de 17,5% sobre o rendimento bruto
(2) O rendimento é isento de IR
(3) Vencimento em 2024
(4) Considera taxa de administração de 0,10%.
Fuga da poupança
A alta dos juros e a migração dos investidores para títulos de renda fixa que oferecem retornos atrativos têm penalizado os depósitos na poupança. Segundo o Banco Central, os saques voltaram a superar as aplicações na caderneta pelo quarto mês seguido em novembro. Ao todo, a retirada chegou a R$ 12,4 bilhões no mês passado.
Essa também foi a terceira vez seguida que os resgates bateram recorde em um determinado mês na série histórica, iniciada em 1995. Os volumes de saídas em setembro (R$ 7,719 bilhões) e outubro (R$ 7,430 bilhões) também foram inéditos para os respectivos meses.
Mudanças no radar
Com o retorno da poupança abaixo do que oferecem outras aplicações financeiras, agentes financeiros e interessados no tema vêm discutindo formas de tentar melhorar a rentabilidade da caderneta. A pauta já estaria sendo estudada pelo próprio Banco Central.
Durante participação em evento no fim de novembro, Roberto Campos Neto, presidente da autoridade monetária, disse que a autarquia estava estudando o tema da poupança. Ele, no entanto, reforçou que mudanças na caderneta precisam ser feitas com cautela para não criar rupturas.
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