Por Redação O Sul | 11 de novembro de 2026
A vitória retumbante do Partido Democrata nas eleições americanas tem importância política crucial e repercussões relevantes menos imediatas na economia. A derrota esmagadora de Donald Trump restabeleceu o sistema de equilíbrio entre os poderes da República, pisoteados sem cerimônia pelo presidente. Abuso de poder e sensação generalizada de corrupção no alto escalão de Trump estimularam a rejeição aos republicanos, que se concentrou no mal-estar econômico dos americanos, em especial no custo de vida.
Trump derrotou Joe Biden nas eleições de 2024 com este tema, quando a inflação era de 2,6%. Em setembro de 2026, foi de 4% e retirou a maioria republicana na Câmara e Senado e do comando de Estados que eram tradicionais bastiões do partido no Sul americano.
Os democratas, no entanto, não terão poder de decisão sobre as principais questões que formaram a “onda azul” que lhes deu ampla vitória. O impulso fatal na inflação, após a primeira etapa da batalha tarifária contra o mundo, foram a desastrada guerra no Ira e o fechamento do Estreito de Ormuz. Trump não tinha uma estratégia para dobrar o regime dos aiatolás e ainda não sabe como sair da enrascada. O Irã, ao resistir à escalada americana, ganhou tempo na esperança calculada de uma derrota de Trump nas eleições de meio de mandato, que ocorreu. Os democratas podem interromper o fluxo de recursos para financiar a aventura militar no Irã, abrir investigações sobre o despreparo para a guerra, mas não determinar seu fim. A Constituição dá amplos poderes ao Executivo na política externa, além da arma poderosa do veto, que para ser derrubado necessita de dois terços do Senado, ou 67 senadores. Os democratas obtiveram 54 cadeiras.
Trump tem interesse em resolver o problema, mas apenas aceitar as exigências do Ira seria reconhecer a derrota. Fazer novos e brutais ataques não poria fim ao conflito nem ao bloqueio do petróleo. Ele terá de negociar a sério, sem insultos ou bravatas, o que não fez até agora, e tentar achar uma saída que terá de contemplar de alguma forma pleitos iranianos.
Na questão das tarifas, os democratas poderão, a partir de janeiro, mudar as leis e tentar chamar de volta para o Legislativo poderes que um dia tiveram em sua determinação e aplicação. Trump, porém, é obcecado por elas e não voltará atrás, vetando iniciativas nesse sentido. O Brasil não deve esperar concessões sobre a punição tarifária já aplicada por Trump, que, por outro lado, diante da oposição democrata, nada terá a ganhar em criar mais atritos com a maior economia da América Latina.
Mas o Partido Democrata pode fazer mais sobre outro fator que tem insuflado a inflação, os investimentos em inteligência artificial (IA), e seus data centers, que demandam quantidade grande de energia e água e são aceleradores da conta de energia para os consumidores. O presidente deu carta branca a tudo que os bilionários das Big Techs quiseram. A história é diferente agora, e os democratas insistirão na regulação das empresas de IA e dos data centers, não apenas no nível federal, como nos Estados em que ganharam e onde a questão mobiliza a opinião pública. Ainda que não seja de seu agrado, Trump disse que pode chegar a acordos sobre a regulação, desde que elas não signifiquem amarrar as mãos das companhias de tecnologia diante da competição chinesa.
Outro dos temas prementes na economia é o do déficit público. Os EUA fecharam o ano fiscal de 2026 (que terminou em setembro) com déficit de US$ 1,99 trilhão, equivalente a 6,2% do PIB. Esse é um nível elevadíssimo para tempos de paz e sem pandemia. A média histórica no pós-Segunda Guerra é de 2,66%, segundo o Departamento do Tesouro. Este nível atual de déficit, persistente desde a pandemia, fez a dívida pública disparar para mais de US$ 40 trilhões neste ano, um recorde. Isso equivale a 121% do PIB, quando no início deste século era de apenas 54% do PIB. O avanço do déficit e da dívida tem preocupado os mercados, que passaram a exigir juros maiores para financiar o governo dos EUA, o que eleva o custo do crédito em toda a economia e funciona como freio ao consumo.
Não está claro, por ora, como Trump e o Congresso irão se entender sobre isso. Os democratas não são fiscalistas e fizeram promessas de mais benefícios sociais em várias áreas, especialmente no financiamento à saúde (Medicare). Deverão propor redução dos incentivos aos ricos e às empresas concedidos pelo Congresso sob controle republicano. Há tanto espaço para colaboração quanto conflito no tema fiscal. Na questão do financiamento à dívida e do orçamento, causas de vários lockdowns do Estado americano, as desavenças são grandes.
Trump não poderá disputar a reeleição em 2028, não precisa cortejar os eleitores nem agradar ao seu partido. Sua prioridade provavelmente será salvar a si mesmo, sua família e seus negócios das investigações de corrupção que virão em massa. Ao indicar Stephen Miller, arquiteto da radical política anti-imigração, Trump indicou sua opção preferencial pelo confronto. Os próximos dois anos exigirão muita atenção do Congresso para lidar com um presidente instável e enfraquecido, mas ainda assim poderoso. (Opinião/Jornal Valor Econômico)
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