Brasil O real foi a quarta moeda que mais perdeu valor frente ao dólar em novembro

Analistas ouvidos pelo portal G1 rebatem, porém, a acusação de Trump de que o Brasil estaria desvalorizando o real como uma política cambial e destacam que entre os principais fatores que explicam uma disparada do dólar no país nas últimas semanas está justamente os efeitos da guerra comercial entre Estados Unidos e China.

“A guerra comercial é um dos fatores principais que têm levado (os investidores) à aversão ao risco, atingindo principalmente mercados emergentes, em especial a América Latina, por conta das tensões políticas em alguns países. Ele não tem razão em dizer que o país está desvalorizando a moeda. Não é política cambial”, afirma o economista-chefe da Infinity Asset, Jason Vieira, a fala de Trump.

Para o economista da Austin Rating, Alex Agostini, Trump tem o foco na sua agenda de reeleição e a declaração visa agradar a sua base de apoio político, que são os empresários norte americanos”.

“A declaração de Trump deixa evidente que ele parece não compreender como funciona o mercado de câmbio global. Ou seja, quais os fatores que influenciam o preço das moedas de forma direta e indireta”.

O economista afirma que, ainda que integrantes da equipe econômica do governo brasileiro tenham sinalizado que o novo patamar do dólar veio para ficar, o Banco Central tem reforçado sua operações de intervenção no mercado de câmbio para tentar conter a volatilidade e garantir liquidez.

Para Carlos Menezes, sócio da gestora Gauss Capital, a acusação de Trump é “injusta” e “não reflete a realidade”, uma vez que o Banco Central brasileiro não controla artificialmente o câmbio.

“O que a gente vê no Brasil e na Argentina, sobretudo no Brasil, é um câmbio livre que vem se ajustando aos fluxos de capitais que vem acontecendo neste ano. Não é que o governo tenha uma estratégia de forçar a desvalorização (do real) para exportar”, diz.

A alta recente do dólar tem como pano de fundo principal o movimento de maior saída de dólares do País e a preocupação com a desaceleração da economia mundial e as incertezas em torno das negociações comerciais entre a China e os Estados Unidos para colocar fim à guerra comercial que se arrasta desde o começo de 2018. A arrecadação abaixo da esperada com o leilão da cessão onerosa também contribuiu para a desvalorização da moeda brasileira.

Além disso, também tem pesado no câmbio a maior tensão social na América Latina e a queda dos juros no Brasil e o diferencial em relação aos Estados Unidos, o que também contribui para manter afastado um fluxo maior de capital externo para o mercado brasileiro.

Na semana passada, o ministro da Economia, Paulo Guedes, afirmou que, diante da redução da taxa básica de juros no país, o câmbio de equilíbrio “tende a ir para um lugar mais alto”. Com isso, o mercado também ‘testa’ o limite do câmbio, o que contribui para uma maior volatilidade.

“Esse diferencial de juros novo no Brasil e também o fato de os Estados Unidos esterem puxando o crescimento do mundo acabam valorizando o dólar, principalmente sobre moedas de países emergentes”, afirma Menezes, da Gauss Capital.