Por Redação O Sul | 9 de março de 2020
Talvez seja apropriado que o mercado de ações tenha despencado no mês do 20º aniversário do ponto de maior expansão na bolha de ações de internet.
Em 10 de março de 2000, o índice composto Nasdaq atingiu um recorde de 5.132,52 pontos. Sabemos o que aconteceu a seguir. De lá a outubro de 2002, o índice havia caído em 78,4%, para 1.108,49 pontos.
E isso representou apenas metade da agonia. A outra metade foi a recuperação anêmica que o índice registrou depois de cair a esse ponto. Só em novembro de 2014 o índice voltou às alturas que tinha ocupado em março de 2000, mesmo considerados os dividendos. Se computarmos a inflação, o índice só se recuperou em agosto de 2017, mais de 17 anos depois do pico.
Até que ponto é incomum essa demora na recuperação do índice Nasdaq?
A recuperação em ritmo de caramujo do Nasdaq, depois do colapso da bolha da internet, parece ter precedentes, à primeira vista. Por exemplo, foi só em 1954 que o Dow Jones recuperou a cotação que teve antes do crash de 1929, em termos de pontos.
Diversificação
Para tornar uma carteira menos vulnerável a uma recuperação longa e complicada como a que o mercado da Nasdaq sofreu, a diversificação será tão importante quanto sempre foi.
Concentração estreita em um número relativamente baixo de companhias em geral mais jovens significou que o mercado da Nasdaq precisasse de prazo mais de duas vezes mais longo que o mercado em geral para se recuperar do estouro da bolha da internet.
E é bom deixar claro que o mercado da Nasdaq era muito mal diversificado, 20 anos atrás. A Cisco Systems, companhia de hardware e software de internet, tinha a maior capitalização de mercado da Nasdaq, em março de 2000, e respondia pelo maior quinhão do índice composto Nasdaq, que é ponderado por valor de mercado.
Em resumo
O mercado de ações não está tão supervalorizado quanto há 20 anos e, desde que você invista em um fundo de índices bem diversificado, sua recuperação na próxima queda será bem mais rápida do que a da Nasdaq depois da bolha da internet. Em termos mais amplos, os últimos 20 anos nos ensinaram a importância da diversificação e de prestar atenção às avaliações. Deveríamos adotar a resolução de jamais esquecer de fazê-lo.
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